Главная Обратная связь Поможем написать вашу работу!

Дисциплины:

Архитектура (936)
Биология (6393)
География (744)
История (25)
Компьютеры (1497)
Кулинария (2184)
Культура (3938)
Литература (5778)
Математика (5918)
Медицина (9278)
Механика (2776)
Образование (13883)
Политика (26404)
Правоведение (321)
Психология (56518)
Религия (1833)
Социология (23400)
Спорт (2350)
Строительство (17942)
Технология (5741)
Транспорт (14634)
Физика (1043)
Философия (440)
Финансы (17336)
Химия (4931)
Экология (6055)
Экономика (9200)
Электроника (7621)






Анализ финансовой устойчивости предприятия



 

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспечение материальных оборотных средств источниками формирования.

Соотношение собственных и заемных средств участвующих в формировании материальных оборотных средств определяет степень финансовой устойчивости.

 


 

Таблица 7

 

Оценка стоимости чистых активов предприятия

 

Показатель Значение показателя Отклонения , +/ - Темп роста, %
2005 г. 2006 г. 2007 г. 2006г. к 2005г. 2007г к 2006г. 2006г. к 2005г. 2007г. к 2006г.  
в тыс.руб. в % к валюте баланса в тыс.руб. в % к валюте баланса в тыс.руб. в % к валюте баланса  
1 Чистые активы 87,1 79,7 86,2 -790 -0,5 4,2
2 Уставный капитал 0,4 0,3 0,4 - - - -
3 Превышение чистых активов над уставным капиталом 86,7 79,4 85,9 -790 -0,5 4,2

 


Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости, используя данные анализа имущественного положения предприятия и сведем результаты вычислений в таблицу 8.

Коэффициент автономии организации на конец 2006 г. составил 0,8, а 2007 г. – 0,86. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученные значения говорят о неоправданно высокой доли собственного капитала МУП "БЭУ" в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,8, что ниже общепринятого в мировой практике значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала МУП "БЭУ" составляет только 80%), а в 2007 равно 0,86, что полностью соответствует общепринятому в мировой практике значению.



Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день декабря 2006 г. составило 0,08, а в 2007 г. – 0,13. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение говорит о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения МУП «БЭУ».

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами МУП «БЭУ».

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности МУП "БЭУ" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (100% и <1% соответственно). При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.



Исходя, из выше рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости можно охарактеризовать финансовое состояние МУП «БЭУ» как абсолютно устойчивое.

 


Таблица 8   Коэффициентный анализ финансовой устойчивости  
Показатель Значение показателя Нормативное значение Описание показателя
2005 г. 2006 г. 2007 г.
1 Коэффициент автономии 0,87 0,8 0,86 >0,5 (обычно 0,6-0,7) Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
2 Финансовый леверидж 6,74 3,93 6,27 Отношение собственного капитала к заемному.
3 Коэффициент покрытия инвестиций 0,87 0,8 0,86 Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - 0,75. Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  
4 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,02 0,08 0,13 Отношение должно быть, как минимум, положительное. Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств.
5 Коэффициент мобильности оборотных средств 0,15 0,26 0,25   Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6 Коэффициент обеспеченности материальных запасов 0,42 1,46 4,08 не менее 0,5 Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
7 Коэффициент обеспеченности текущих активов 0,13 0,24 0,58 не ниже 0,1 Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.
8 Коэффициент краткосрочной задолженности   Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

 




Анализ ликвидности

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициентный анализ ликвидности баланса предприятия, представленный в таблице 9 и таблице 10 позволяет оценить платежеспособность предприятия с позиции временного интервала погашения платежных требований.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у предприятия в 2006 году, выполняются все, кроме одного. Предприятие неспособно погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего 35% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае, у предприятия достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 60,5%).

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у предприятия в 2007 году, выполняются все, кроме одного. Предприятие неспособно погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют лишь 28% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.

Рассчитаем значения коэффициентов абсолютной, быстрой, текущей ликвидности и рассмотрим их в таблице 11.

 


 

Таблица 9

 

Соотношение активов по степени ликвидности за 2006 г.

 

Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода Прирост с начала года, % Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода Приростс нач. года,% Излишек/ недостаток платежн.средств, тыс. руб. (гр.6-гр.3
А1 Высоколивидные активы (денеж. ср-ва + краткосрочные фин.вложения)         5,1 раза П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные ср-ва, текущая кредиторская задолженность)         118,8     -17876
А2 Быстрореализуемые актив (краткосрочная деб.задолженность)         101,9 П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)         10,2    
А3 Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборотные активы-РБП-НДС к зачету)         16,3 П3. Долгосрочные обязательства       -    
А4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)     -5,9 П4. Постоянные пассивы (собственный капитал-РБП-НДС к зачету)     -1,1   -8355

 

Таблица 10

Соотношение активов по степени ликвидности за 2007 г.

 

Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода Прирост с начала года, % Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода Прирост с нач. года,% Излишек/недостатокплатежн.средств, тыс. руб. (гр.6-гр.3
А1.Высоколивидные активы (денеж. ср-ва + краткосрочные фин. Вложения)     -25,5 П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные ср-ва, текущая кредиторская задолженность)     -8,4   -17995
А2. Быстрореализуемые актив (краткосрочная деб. задолженность)     -24,6 П2. Среднесрочные обязательства(краткосрочные кредиты и займы)     -100  
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. Деб. Задол. + прочие оборотные активы-РБП-НДС к зачету)         58,5 П3. Долгосрочные обязательства         +11 раз    
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)     -1,8 П4. Постоянные пассивы (собственный капитал-РБП-НДС к зачету)     +4,8   -17879

 


Таблица 11

 

Расчет коэффициентов ликвидности

 

Показатель ликвидности Значение показателя Рекомендованное значение Расчет
2005 г. 2006 г. 2007 г.
1 Коэффициент текущей (общей) ликвидности   1,15   1,25   1,4 >2,0 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.
2 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности   0,7   0,97   1,12 >1,0 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
3 Коэффициент абсолютной ликвидности     0,08     0,25     0,28 >0,2 Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.

 

При норме 2,0 коэффициент текущей (общей) ликвидности на конец 2006 года имеет значение 1,25, а на конец 2007 года – 1,4. При этом следует отметить положительную динамику – в течение 2006 и 2007 годов, коэффициент вырос на 0,1 и 0,15 соответственно.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,97) в 2006 году также оказалось ниже допустимого. Это означает, что у МУП «БЭУ» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В 2007 году его значение составило 1,12 (при норме 1,0 и более), это свидетельствует о достаточности у МУП «БЭУ» ликвидных активов (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 году имеет значение 0,25, в 2007 году – 0,28 (при норме 0,2). При этом за 2006 год коэффициент вырос на 0,16, а за 2007 году – на 0,03.


Просмотров 402

Эта страница нарушает авторские права




allrefrs.ru - 2021 год. Все права принадлежат их авторам!