Главная Обратная связь

Дисциплины:

Архитектура (936)
Биология (6393)
География (744)
История (25)
Компьютеры (1497)
Кулинария (2184)
Культура (3938)
Литература (5778)
Математика (5918)
Медицина (9278)
Механика (2776)
Образование (13883)
Политика (26404)
Правоведение (321)
Психология (56518)
Религия (1833)
Социология (23400)
Спорт (2350)
Строительство (17942)
Технология (5741)
Транспорт (14634)
Физика (1043)
Философия (440)
Финансы (17336)
Химия (4931)
Экология (6055)
Экономика (9200)
Электроника (7621)






Нормативы обязательных резервов



Обязанность КБ хранить опред-й % ср-в от величины депозитов на спец резервн. счетах ФЕД было устан-но законом в 1933г. ФЕД обладает правом изменять их в опред-х пределах.На практике ФЕД очень редко меняет нормы обязат резервов, т.к.этот инстр-т может сокращ или увелич ден массу в очень больших масшт(из-за банк мульт-ра 1/R) Кредит в 100$для КБ возвр-ся в ФЕД в виде обязат рез-в(ст-ка 10%).На практике для больших измен-й предлож денег нужны крайне малые кор-ки норм обяз рез(НОР)-сотые и тыс доли %.поэтому измен НОР ФЕД осущ только в пер-ды кризиса.

Закон 1980 г. "о контроле за ден обращ" откоррект с измен резервных треб.До 1980г. эти треб-я относ только к банкам-членам ФРС и распростр на все депозиты в этих банках.после принят закона все депозит учрежд США(кроме инвест и ден еж взаимн фондов)должны держ собств резервы в виде кассовой нал-ти или в виде депозита в ФЕД.круг депозитов, на котор треб-ся резервн покрытия огранич транзакцион счетами неличными депозитами. Новый закон устранил треб к резервн обеспеч личных сбереж и срочных вкладов.это стало возм-но благодаря надежн системы страх-я США(федер корпор-я страх-я депоз-в). Закон 1980г.предост ФЕД менять рез-ые треб-я по транзакцион.счетам(текущие) от1 до 14%. Сейчас- до 60 млн$ (НОР-3%) и для счетов более 60 млн$-10%.пределы тред-ий по неличным счетам-0-9%.Диффер-ия происх с учетом сроков их погашения.Т.к. V банк операций не позволяет ежедневно поддерж дейст-е рез треб-й,устан-ся порядок, по котор. Резервы должны поддерж на заданном ур-е в теч.14дневн срока. Этот период опред по спец метод-ке, если банк не уклад-ся в него на него налаг-ся штраф . В последн 10летия знач-е обязат рез-в в кред-денежн сист.США сущ-но сниж-ся,т.к.с их функ-ми успешно справл-ся механизм страх-ия депозитов.

Базовые ставки США.

Т.к. ср-ва на резервных счетах хр-ся в ФРС, то они получ назв-ие федеральных фондов(ФФ).такие счета без%, поэтому их держ-ли не заинтер-ы в резервных излишках. В рез-те происх торговля ФФ:кред институты имеющ недостаток на рез-х счетах покуп-т у своих партнеров излишки. Эти опер-ии относ-ся к разряду краткоср и однодневн. Ставка % по опер-ям с ФФ имеет больш знач-е и явл-ся осн-м ориентиром для уст-я ставки на рынке межбанк кредитов. Она измен-ся ежедневно в завис-ти от S иD. ФРС в прцессе покуп/продаж излишков ФФ не уч-т. Пол-ка ФРС носит рекоменд хар-р , но объявл об измен своей учетной ставки, ФРС дает понять КБ, какая цена межбанк кред-в ее устроит. Учетная ставка ФРС, ставка по ФФ-базовые ставки банк сист США.Учетная ставка(ставка дисконта)(УС)-это % под котор ФРС предост кредиты КБ для покрытия врем-го недост обязат рез. Эта ставка, по котор% начисл на сумму, подлеж уплате в конце срока, в отлич от % ,начисл на выдан -й кредит. Велич ставки устан-ся централиз советом управл ФРС. До 1994г. время введ-я нов ставки явл-ся служебн тайной, в наст время ФРС заранее объявл-т о предстоящ пересмотре ставки, давая возм-ть участ-м кред-го рынка подгот-ся к измен-м.УС ФРС-один из основных макроэконом показ.наряду с темпом роста ВВП, ур-ем инфляции, безраб-ы, дефиц гос бюдж, сальдо плат баланса. Каждый из 12 фед-х банков можнт открыв-ть так назыв дисконтное окно.Сущность- простая форвардная сделка(длит), при котор банк-заемщик передает ФРС правит облигации,выполняя роль залога или гарант по ссуде. Все чаще ФРС предост банкам кредиты путем заключения соглашений о покупке цб с послед их выкупом по опред цене (сделки РЭПО)при подобных операц ФРС покуп у банка правит бумаги одноврем фиксируя дату и цену, по котор этот банк сможет их выкупить обратно. Продавая свои цб КБ получ от ФРС кредит на пер-д между датой покупки и продажи.в наст время КБ редко обращ к дисконт окну,т.к. эта процедура сопроважд проверкой их деят-ти . банки предпочет-т заимствовать ден рес-ы на рынке межбанк кредитов. По этой причине знач-е УС ФРС восприним сегодня не столько как цена кредита дляКБ, сколько как задан. Кред системе мин ур-нь эфф-ти. В наст время УС ФРС 2%.



Операции на открытом рынке.



Главным методом , с помощью кот ФРС контрол денег в обращ явл операции на откр рынке. Они реализ-ся Бюро по операц на откр рынке при ФРС Нью-Йорка. Покупка бумаг ФРС увелич V ден массы, продажа- уменьшает. Причем велич изменения ден массы=ст-ть куплен(продан)цб *вел-у ден мульт-ра (1+с/r+с)=2-3, с-предпочт-е ликвид-ти, r-норма обяз рез. Объект сделок- цб казнач-ва США. Это краткоср казнач векселя на 91 и 180 дней и долгоср-е казнач обяз-ва ( ноты, облиг)свыше 1 года.причины выбора инв-ий таковы:1.ФРС не инвест-т в корпорат цб для избеж конфликтов интересов инвест-в(принцип для всех ЦБ)2.рыночн оборот гос цб настолько велик,чтодаже крупные сделки не влияют значти-но на их котировки, т.е. соответ-е дох-ти по данным цб уровню учетной ставки явл следствием изменения предлож денег, а не совокупн спроса на цб. Законодат США не предусм-о обеспеч кредитом правит-ва со стороны ФРС. Но покрытие дефиц бюдж осущ-ся путем выпуска гос цб через Мин фин. ФРС уч-т в размещ этих цб , что двояко сказ-ся на их цене: увелич спроса, увелич цены, сниж дох-ть, одноврем происх-т увелич ден массы,увелия спроса на инвест-ии, а также увел общего ур-ня цен с одноврем предлож кредитов и снижением % ставки. При этом , если кривая совокупн предлож в тек году неэласт,то в рез-те операций на фонд рынке в основном приспосаблив цены, а выпуск прод-иимен-ся незначит-о. и наоборот, если AS пологая, то увелич ден массы оказ-т благотворит влияние на нац эк-ку: выпуск прод-ии растет быстрее и в большей степени , чем цены. Операции на откр рынке ФРС проводитежедневно, но отчеты о них публик-т только после окончания квартала. Поэтому КБ не знают истинных целей ФРС и выступ в роли пассивн игроков. общийV покуп и продаж гос цб сост в последн годы в среднем около 500 млрд $ в месяц. Основн преимущ данного методадкп-полный контроль ФРС за Vкупли/продажи цб, а также за предлож денег,оперативность принятия реш-ий.


Просмотров 372

Эта страница нарушает авторские права

allrefrs.ru - 2020 год. Все права принадлежат их авторам!