Главная Обратная связь

Дисциплины:

Архитектура (936)
Биология (6393)
География (744)
История (25)
Компьютеры (1497)
Кулинария (2184)
Культура (3938)
Литература (5778)
Математика (5918)
Медицина (9278)
Механика (2776)
Образование (13883)
Политика (26404)
Правоведение (321)
Психология (56518)
Религия (1833)
Социология (23400)
Спорт (2350)
Строительство (17942)
Технология (5741)
Транспорт (14634)
Физика (1043)
Философия (440)
Финансы (17336)
Химия (4931)
Экология (6055)
Экономика (9200)
Электроника (7621)






Форвардный курс будет равен курсу спот плюс премия или курсу спот минус дисконт



В качестве основы для определения форвардной маржи на практике обычно используют ее значения, получаемые с учетом приближенного форвардного курса, который определяется, исходя из следующих соображений. Считается, что сумма в котирующей валюте В, эквивалентная соответствующей сумме в котируемой валюте А, пересчитанная по приближенному форвардному курсу для прямой котировки, будет равна сумме в валюте В по курсу спот, увеличенной (уменьшенной) на сумму процентов, которая была бы получена для суммы в валюте В по курсу спот, размещенной на срок форвардной сделки по ставке процентов, равной абсолютной величине разности процентных ставок по валютам А и В для длительности процентного года, равной 360 дням.

Из приведенного ранее выражения для теоретического безубыточного форвардного курса следует, что, если ставка процентов по котируемой валюте А будет выше ставки процентов по котирующей валюте В, форвардный курс валюты А будет меньше ее спот курса, то есть валюта А будет котироваться с дисконтом. В этом случае сформулированное предположение можно записать математически в следующем виде:

ПКФ= КС – ( - ) КС

- сумма в котирующей валюте В,

ПКФ – приближенный курс форвард,

КС – курс спот,

и - ставки процентов по валютам А и В.

Отсюда ПКФ:

ПКФ = КС - ( - ) КС.

Форвардная маржа равна:

ФМ (дисконт) = КС – ПКФ = ( - ) КС

Если ставка процентов по котируемой валюте А будет ниже ставки процентов по котирующей валюте В, форвардный курс валюты А будет больше ее курса спот и приближенно будет равен:

ПКФ = КС + ( - ) КС

Форвардная маржа (премия) будет при этом равна:

ФМ (премия) = ПКФ –КС = ( - ) КС

 

Задача Д. Определить приближенно форвардную маржу и форвардный курс для условий примера Г.

 

Доходность форвардных операций можно оценить в виде эквивалентной годовой ставки процентов. При этом отношение дохода от форвардной операции к вложенной сумме считается равным отношению форвардной маржи к форвардному курсу. Используя формулу для эффективной ставки простых процентов при длительности процентного года 360 дней:

= *100%

Задача Е. Определить доходность форвардной операции для условий задач Г и Д.

 

На основе текущих курсов валют, а также их прогнозируемых значений можно оценивать доходность и целесообразность финансовых операций с конвертацией валют. Предположим, что вкладчик решает, в какой валюте лучше поместить свои средства на депозит. Если годовая ставка процентов по депозитам в валюте В равна , при размещении суммы в этой валюте на срок d дней, будет получена сумма:



= (1+ )

Альтернативным вариантом является конвертация валюты В в валюту А и помещениеее на депозит по ставке . Если курс валюты А к валюте В при прямой котировке будет равен , эквивалентная сумма в валюте А будет равна:

=

и при ее помещении на депозит на срок d дней будет получена сумма в валюте А, равная

Конвертировав затем полученную сумму в валюту В по новому курсу , получим сумму:

Приравнивая выражения и , получаем значение курса , при котором в обоих случаях будет получен одинаковый доход:

=

Операция с конвертацией валют будет выгодной, если реальное значение будет больше .

Используя приведенные выражения, можно также спрогнозировать эффективность депозитной операции с конвертацией валют при заданных значениях процентных ставок в зависимости от изменения курса. При этом доход, полученный от такой операции, будет равен:

Доходность операции, выраженная в виде эффективной годовой простой ставки процентов, будет равна:

Задача Ж. Компания объявила о приеме денежных средств от населения с гарантированным дивидендом по вкладам до ____% годовых в рублях и до ____% годовых в валюте. Курс доллара США к рублю в момент объявления составлял ____ руб. Ожидаемый курс доллара США к рублю через год составит ____ рублей. Определить:

А) значение курса долл. США через год, при котором депозитная операция с конвертацией валюты будет выгодной,

Б) доходность такой операции при различных значениях курса долл. США к рублю через ______.

Длительность процентного года по рублевым депозитам считать равной 365 дням, по долларовым – 360 дней.



 

Задача И.

Гражданин купил в обменном пункте _______ долл. США. по курсу _____. Через месяц он продал _______ долл США по курсу ________. Определить доходность операции, если налог на покупку иностранной валюты составляет ______%.


Варианты для решения задач

А1 А7 А13 А19 А2 А8 А14 А20 А3 А9 А15 А21 А4 А10 А16 А22 А5 А11 А17 А23 А6 А12 А18 А24 А4 А9 А14 А24 А6 А7 А16 А23 А1 А7 А18 А22 А2 А11 А13 А21 А3 А12 А15 А20 А5 А7 А17 А19 А3 А10 А14 А21 А1 А10 А15 А23 А2 А7 А17 А24 А3 А7 А18 А20 А4 А12 А15 А19 А6 А9 А16 А21 А2 А9 А17 А21 А5 А10 А14 А19
 
Б1 Б7 Б13 Б19 Б2 Б8 Б14 Б20 Б3 Б9 Б15 Б21 Б4 Б10 Б16 Б22 Б5 Б11 Б17 Б23 Б6 Б12 Б18 Б24 Б4 Б9 Б14 Б24 Б6 Б7 Б16 Б23 Б1 Б7 Б18 Б22 Б2 Б11 Б13 Б21 Б3 Б12 Б15 Б20 Б5 Б7 Б17 Б19 Б3 Б10 Б14 Б21 Б1 Б10 Б15 Б23 Б2 Б7 Б17 Б24 Б3 Б7 Б18 Б20 Б4 Б12 Б15 Б19 Б6 Б9 Б16 Б21 Б2 Б9 Б17 Б21 Б5 Б10 Б14 Б19
 
В1 В13 В2 В14 В3 В15 В4 В16 В5 В17 В6 В18 В7 В19 В8 В20 В9 В21 В10 В22 В11 В23 В12 В24 В8 В16 В9 В18 В10 В29 В2 В22 В6 В13 В7 В14 В11 В22 В1 В20
 
Г1 Г 7 Г 13 Г 19 Г 2 Г 8 Г 14 Г 20 Г 3 Г 9 Г 15 Г 21 Г 4 Г 10 Г 16 Г 22 Г 5 Г 11 Г 17 Г 23 Г 6 Г 12 Г 18 Г 24 Г 4 Г 9 Г 14 Г 24 Г 6 Г 7 Г 16 Г 23 Г 1 Г 7 Г 18 Г 22 Г 2 Г 11 Г 13 Г 21 Г 3 Г 12 Г 15 Г 20 Г 5 Г 7 Г 17 Г 19 Г 3 Г 10 Г 14 Г 21 Г 1 Г 10 Г 15 Г 23 Г 2 Г 7 Г 17 Г 24 Г 3 Г 7 Г 18 Г 20 Г 4 Г 12 Г 15 Г 19 Г 6 Г 9 Г 16 Г 21 Г 2 Г 9 Г 17 Г 21 Г 5 Г 10 Г 14 Г 19
 
Ж1 Ж7 Ж13 Ж19 Ж22 Ж2 Ж8 Ж14 Ж20 Ж23 Ж3 Ж9 Ж15 Ж21 Ж24 Ж4 Ж10 Ж14 Ж19 Ж22 Ж5 Ж11 Ж17 Ж20 Ж23 Ж6 Ж12 Ж18 Ж19 Ж24 Ж3 Ж9 Ж13 Ж20 Ж23 Ж1 Ж8 Ж15 Ж19 Ж22 Ж2 Ж11 Ж13 Ж21 Ж24 Ж4 Ж10 Ж14 Ж20 Ж22 Ж3 Ж12 Ж14 Ж19 Ж24 Ж5 Ж8 Ж13 Ж21 Ж23 Ж1 Ж7 Ж15 Ж21 Ж24 Ж3 Ж9 Ж18 Ж19 Ж23 Ж4 Ж10 Ж13 Ж20 Ж24 Ж2 Ж11 Ж17 Ж19 Ж22 Ж5 Ж11 Ж15 Ж21 Ж23 Ж3 Ж12 Ж18 Ж21 Ж22 Ж5 Ж7 Ж15 Ж21 Ж22 Ж3 Ж9 Ж14 Ж19 Ж23
 
И1 И7 И13 И19 И22 И2 И8 И14 И20 И23 И3 И9 И15 И21 И24 И4 И10 И16 И19 И22 И5 И11 И17 И20 И23 И6 И12 И18 И19 И24 И2 И7 И13 И21 И22 И4 И11 И17 И19 И24 И5 И10 И16 И20 И23 И1 И9 И14 И21 И24 И4 И11 И15 И21 И22 И4 И12 И17 И20 И24 И5 И7 И14 И21 И23 И1 И10 И14 И19 И22 И2 И9 И17 И19 И23 И5 И8 И13 И21 И24 И4 И12 И14 И19 И23 И6 И8 И17 И20 И22 И6 И10 И16 И20 И24 И4 И7 И15 И21 И22
 
К1 К13 К 22 К 30 К 31 К 2 К 14 К 23 К 25 К 32 К 3 К 15 К 24 К 26 К 31 К 4 К 16 К 24 К 29 К 32 К 5 К 17 К 23 К 28 К 31 К 6 К 18 К 22 К 27 К 32 К 7 К 19 К 22 К 25 К 31 К 8 К 20 К 24 К 27 К 32 К 9 К 21 К 23 К 29 К 31 К 10 К 13 К 24 К 26 К 32 К 11 К 15 К 22 К 28 К 31 К 12 К 17 К 22 К 30 К 32 К 4 К 16 К 22 К 25 К 31 К 1 К 13 К 23 К 28 К 31 К 11 К 13 К 24 К 26 К 31 К 10 К 13 К 22 К 30 К 31 К 8 К 20 К 24 К 29 К 32 К 2 К 20 К 22 К 27 К 32 К 5 К 13 К 23 К 29 К 31 К 12 К 17 К 23 К 25 К 32

Задача А

1 – 31,0 4 - 32,7 7 – 33 10 – 34,4 13 – 100 долл. 16 – 230 долл. 19 – 100 тыс руб. 22 – 250 тыс руб.
2 – 31,5 5 - 32,3 8 – 33,4 11 – 35,0 14 – 150 долл. 17 – 270 долл. 20 – 150 тыс руб. 23 – 300 тыс руб.
3 – 32,0 6 – 31,4 9 – 34,0 12 - 35,1 15 – 200 долл. 18 – 300 долл. 21 – 200 тыс руб. 24 - 350 тыс руб.

Задача Б

1 – 2,2510 4 – 2,2332 7 – 2,2520 10 – 2, 3459 13 – 1000 долл. 16 – 2300 долл. 19 – 1000 ф.ст. 22 – 2500 ф.ст
2 – 2,2789 5 – 2,3104 8 – 2,2796 11 – 2, 3176 14 – 1500 долл. 17 – 2700 долл. 20 – 1500 ф.ст 23 – 3000 ф.ст
3 – 2, 2437 6 – 2,4213 9 – 2, 2523 12 – 2, 4309 15 – 2000 долл. 18 – 3000 долл. 21 – 2000 ф.ст . 24 - 3500 ф.ст

Задача В

1 – 31-33 4 - 32,7 -35,1 7 – 33 – 35,1 10 – 34,4 – 36,1 13 – 43-45 16 – 42,9 - 45 19 – 44-45,8 22 – 43-44,4
2 – 31,5 - 33 5 - 32,3 – 35,7 8 – 33,4 – 35,7 11 – 35,0 – 36,4 14 – 44-46. 17 – 43,2 – 45,8 20 – 43 – 45,6 23 – 42-43,7
3 – 32,0 – 34,2 6 – 31,4 – 33,5 9 – 34,0 – 35,8 12 - 35,1 – 36,9 15 – 43,7 – 44,9. 18 – 43-44,9. 21 – 44 – 46,3 24 - 43 – 45,9

Задача Г

1 – 34 4 – 33,9 7 – 12 10 – 13 13 – 7 16 – 8,5. 19 – 120 и 240 дн 22 – 90 и 120 дн.
2 – 34,5 5 – 34,2 8 – 11 11 – 12,5 14 – 7,5 17 – 9 20 – 30 и 60 дн 23 – 60 и 180 дн
3 – 34,7 6 – 34,3 9 – 10 12 – 11,9 15 – 8 18 – 9,5 21 – 60 и 90 дн 24 – 90 и 240 дн

Задача Ж

1 – 25 4 – 30 7 – 30 10 – 32,5 13 –32 16 – 34 19 – 35 22 – 1
2 – 28 5 – 29 8 – 32 11 – 33 14 – 35 17 –35 20 – 37 23 – 1
3 – 31 6 – 32 9 – 33 12 – 35 15 –37 18 – 36 21 – 38 24 – 1

Задача И

1 – 1000 4 – 1200 7 – 32 10 – 31 13 –1000 16 – 1650 19 – 32,82 22 – 13
2 – 1100 5 – 900 8 – 35 11 – 32 14 – 1500 17 – 1250 20 – 33,6 23 – 15
3 – 1500 6 – 1050 9 – 33 12 – 35,5 15 – 1800 18 – 1280 21 – 31,7 24 – 11

Задача К

1 – 2000 4 - 3270 7 – 3300 10 – 3440 13 – 10 16 – 30 19 – 45 22 – 1 год 25-11 28-19 31 -ежеквартально
2 – 3150 5 - 3230 8 – 3340 11 – 3500 14 – 15 17 – 35. 20 – 50. 23 – 2 года 26- 15 29 -20
3 – 3200 6 – 3140 9 – 3400 12 - 3510 15 – 20 18 – 40. 21 – 55 24 – 2,5 года 27-17 30- 10 32 -ежемесячно


Эта страница нарушает авторские права

allrefrs.ru - 2019 год. Все права принадлежат их авторам!