Главная Обратная связь

Дисциплины:

Архитектура (936)
Биология (6393)
География (744)
История (25)
Компьютеры (1497)
Кулинария (2184)
Культура (3938)
Литература (5778)
Математика (5918)
Медицина (9278)
Механика (2776)
Образование (13883)
Политика (26404)
Правоведение (321)
Психология (56518)
Религия (1833)
Социология (23400)
Спорт (2350)
Строительство (17942)
Технология (5741)
Транспорт (14634)
Физика (1043)
Философия (440)
Финансы (17336)
Химия (4931)
Экология (6055)
Экономика (9200)
Электроника (7621)






Сущность и формы м/нар дв-я капитала. Прямые и портфельные инвестиции. Мировой рынок кап-в



МДК - это размещение и функционирование капитала за рубежом. Прежде всего, с целью его самовозрастания. Экспортерами и импортерами капитала выступают органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица.

Капитал принимает различные формы:

1)По срокам капитал бывает краткосрочным (менее года) и долгосрочным (более чем на 1 год).

2)По источникам происхождения капитал делится на государственный (официальный) и частный. Официальные средства - государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, кредиты международных организаций. Частный капитал - это средства из негосударственных источников, т.е. собственные или заемные средства частных фирм, банков, преимущественно транснациональных, а также фондов и других негосударственных институтов.

3)По целям или по характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский. Ссудный капитал - возвратные, предоставляемые взаймы на определенный срок средства с целью получения процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательскийкапитал представляет собой средства, вкладываемые прямо или косвенно в производство товаров или услуг, в бизнес вообще с целью получения дохода преимущественно в виде прибыли. (ТНК)

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются вложением капитала за рубежом для получения долгосрочного дохода. Отличительная черта ПИИ - прямой инвестор является собственником или контролирует объект (предприятие), в который инвестирован его капитал. Доля прямого инвестора в капитале фирмы, дающая контроль над предприятием, может быть различной.

Формы ПИИ:

o филиал или отделение, которые полностью принадлежит родительской фирме (ТНК), выступающей в качестве прямого инвестора, и не является юридическим лицом;

o дочерняя компания, являющаяся юридическим лицом с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская компания, которая является прямым инвестором-нерезидентом и владеет более 50% капитала в акциях и паях;

o в ассоциированной компании прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50%, и может иметь право реального контроля в зависимости от распределения капитала между акционерами;

o к аффилированным предприятиям, относятся также предприятия, в которых родительская компания не имеет акций или пая, но она осуществляет управленческий контроль через заключение контрактов на управление предприятием и т.п. Контроль осуществляется на основе неакционерных форм собственности.



Портфельные инвестиции представляют собой вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Они подразделяются на вложения:

o в титулы собственности, т.е. в акционерные ценные бумаги, удостоверяющие имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему документ; паи, американские депозитарные расписки (ADR), которые подтверждают участие инвестора в капитале предприятия, каждая из которых может быть приравнена к нескольким иностранным акциям и продаваться на фондовом рынке как самостоятельный титул собственности.

o в долговые ценные бумаги. Они делятся на долгосрочные и среднесрочные облигации (бонды), простые векселя, долговые расписки (ноты), коммерческие бумаги, а также на краткосрочные долговые ценные бумаги (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты), и деривативы (опционы, фьючерсы, варранты, свопы).

Стимул для осуществления портфельных зарубежных инвестиций состоит в стремлении получить максимальную прибыль за счет роста курсовой стоимости и дивидендов при допустимом уровне риска.

Различия между прямыми и порт­фельными инвестициями:

1)ПИИ предоставляют инвестору право кон­троля, а портфельные- нет.

2)ПИИ – долгосрочные вложения, портфельные — краткосрочные.

3) ПИИ финансируются из внутрифирменных связей, а портфельные обычно предоставляются национальными компаниями и банками.

4)ПИИ стимулируют пере­дачу технологий, расширяют доступ инвестора на внутренний рынок, то портфельные могут стимулировать развитие внутреннего рынка принимающей страны.

5)Портфельные инвестиции являются более ликвидными и отличие от ПИИ.



Мировой рынок капитала-система рыночных отношений, к-я обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами.

МРК регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. На макроуровне-межгос перелив капитала. Это межгос кредиты, оф помощь, кредиты мжд финн организаций. На микроуровне – движение частных инвестиций – межкорпорационные и внурикорпорационные связи, межбанковские кредиты.

Поступление иностранных инвестиций в страну осущ через нац финансовый рынок или выход на прямую на МРК. В обоих случаях, финн потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются фин посредниками. К ним относятся:

1. частные нац и межнац финн-кредитные учреждения. (нац и транснац банки)

2.гос-во, представленное цнтр и местн органами власти, казначейством, эмисионными и экс-импорт банками тд.

3. межгос банки и валютные фонды (Межд вал фонд, Всемирный банк).


Эта страница нарушает авторские права

allrefrs.ru - 2018 год. Все права принадлежат их авторам!